Ausfallrisiko von Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GesmbH): Messung der Häufigkeit (Wahrscheinlichkeit) des Ausfalls via Bilanzdaten und Event Study-Ausfallanalyse

Abstract

Unternehmensausfälle geben wichtige Hinweise auf den Zustand der Wirtschaft. Traditionellerweise werden bei Ausfallanalysen aktuelle Ausfallraten, d.h. die in Prozent aller aktiven Unternehmen gemessenen Unternehmensausfälle, dargestellt und den Ausfallraten früherer Perioden gegenübergestellt. In „statistischen Ausfallanalysen“ werden die Ausfallraten der früheren Perioden über einen längeren Zeitraum betrachtet und in einer Ampeldarstellung anhand der Maximal- (rot), Medi-an- (gelb) und Minimal-Werte (grün) zusammengefasst. Dies ermöglicht eine Betrachtung der aktuellen Ausfallraten mittels einer statistischen Benchmark-Analyse. In „Event Study-Ausfallanalysen“ beziehen sich die Unternehmensausfälle auf den Eintritt eines einheitlichen Ereignisses (Event Day). Im vorliegenden Beitrag wird diese nalysemethode erörtert, um vertiefte Einblicke in das Ausfallrisiko von Unternehmen mit der GesmbH-Rechtsform sowie die Wirksamkeit von Covid19-Stützungsmaßnahmen zu erhalten.