Motamedi, A. (2014). Identifikation von Risikoprämienstrategien und möglichen Steuerungslogiken für Portfolien [Master Thesis, Technische Universität Wien]. reposiTUm. http://hdl.handle.net/20.500.12708/79458
Die Arbeit beschreibt in den Kapiteln zwei und drei wie Risikoprämien definiert werden können und welche vor und Nachteile mit Investitionen in Risikoprämien verbunden sind. Hierzu werden im Kapitel vier, neun Risikoprämienstrategien identifiziert und deren statistische Eigenschaften beschrieben. Die Strategien werden nach einer 2 - dimensionalen Logik nach Asset Klasse und Investitionsstil gegliedert. Weiters werden diesen Strategien auch Indizes zu geordnet, die nach einem starren Algorithmus Zugang diesen Risikoprämien geben. Dadurch kann eine Rückrechnung erfolgen und die historische Wertentwicklung nachvollzogen werden. Im Kapitel vier dieser Arbeit werden fünf verschiedene Portfoliomanagement Techniken vorgestellt. Es werden Portfolien nach Equal Weight, Inverse Volatility, Equal Risk Contribution, Alpha Risk Parity und Mean Variance Optimization Techniken gebildet und über einen Zeitraum von ca. fünf Jahren zurück gerechnet. Analog zur statistischen Beschreibung der einzelnen Risikoprämien, werden auch die Portfolien ausgewertet und miteinander, sowie mit Portfolien aus traditionellen Indizes verglichen. Kapitel sechs gibt abschließend einen Überblick über die Ergebnisse der Analysen.
de
The paper describes in chapter two and three how Risk Premia can be defined and which advantages and disadvantages an investment in Risk Premia brings. Nine Risk Premia Strategies are identified and their statistical behaviour is analysed in chapter four. The Strategies are classified, following a 2 - dimensional logic. On the one hand there are Asset Classes and on the other hand there are Investment Styles. Then there are indices described, which follow the respective Strategies so that backtests and statistical behaviours can be analysed. In chapter four the paper describes five different Portfoliomanagement techniques, to calculate portfolios of Risk Premia Indices. These Portfolios are backtested over a horizon close to five years and the statistical behaviour of these portfolios is analysed as well as compared to traditional Asset Class Portfolios. The conclusions are summed up in chapter six.
