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<div class="csl-entry">Steiner, F. (2015). <i>Variable Annuities: Bewertungsansatz mittels Monte Carlo Simulation</i> [Diploma Thesis, Technische Universität Wien]. reposiTUm. https://doi.org/10.34726/hss.2015.20640</div>
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dc.identifier.uri
https://doi.org/10.34726/hss.2015.20640
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dc.identifier.uri
http://hdl.handle.net/20.500.12708/9214
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dc.description
Abweichender Titel laut Übersetzung der Verfasserin/des Verfassers
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dc.description.abstract
Hinter dem Begriff der Variable Annuities (Variablen Annuitäten) verbirgt sich eine Art der fondsgebundenen Rentenversicherung. Diese Versicherungen zeichnet aus, dass die verschiedensten zu versichernden Risiken, wie beispielsweise das Ablebensrisiko oder auch das Veranlagungsrisiko, durch flexibel wählbare Zusammenstellungen von Garantien abgedeckt werden können. Die einzelnen Garantiezusagen werden dabei je nach Wunsch des Versicherungsnehmers aus einem "Katalog" mit einer großen Anzahl an Möglichkeiten gewählt und für eine bestimmte Zeit im Versicherungsvertrag eingeschlossen. Für diesen Zeitraum werden in der Folge auch die entsprechenden Gebühren für diese Garantien entnommen. Die garantierten Zusagen werden somit, anders als bei konventionellen Versicherungsprodukten, losgelöst von der Kapitalanlage betrachtet und bieten dem Versicherungsnehmer damit höhere Ertragschancen. Diese Art der Versicherung ist im englischsprachigen Raum und in Japan bereits etabliert und hält auch immer weiter Einzug in den europäischen Raum. Speziell in einer Phase von niedrigen Zinsen wird das Verlangen nach Alternativen zu den traditionellen Lebensversicherungsprodukten des europäischen Raums immer größer, womit mehr und mehr Versicherungsunternehmen auch auf die Variable Annuities aufmerksam werden. Die Schwierigkeit dieser Produkte liegt allerdings darin, dass die eingeschlossenen Garantien durch einen speziellen Hedgingprozess abgedeckt werden und sich somit die Preisgestaltung für die zu entnehmenden Garantiegebühren schwieriger gestaltet. In dieser Arbeit wird zunächst ein genereller Überblick über Variable Annuitäten und verschiedenste Arten an möglichen Garantien gegeben. Anschließend werden Bewertungsmethoden für Variable Annuitäten mittels Monte Carlo Methode und Least Squares Monte Carlo Methode vorgestellt und Ergebnisse bei Berechnung mit einer österreichischen Sterbetafel und dem Programm R betrachtet.
de
dc.description.abstract
The term variable annuity refers to a form of fund-linked insurance contracts. This kind of annuity insurance covers risks like mortality or the financial risk by a compilation of different guarantee types. This means, the policyholders are enabled to include one or more guarantees out of a broad set of possible arrangements for a specific time. As a consequence fees are charged for the period the guarantees are included. Therefore the guaranteed commitments of the agreement are explicit and provide an opportunity of higher returns. Variable annuities are already established in the English-speaking world and Japan and find their way to Europe. Especially in times of low interest rates a lot of insurance companies are longing for alternatives to the traditional products of life insurance. Therefore variable annuities attract more and more interest. However, because of the special hedging process of the guarantees, these products contain the difficulty of the pricing process. This paper offers a general overview of variable annuities and includable guarantees. Afterwards valuation methods using Monte Carlo simulation and Least Squares Monte Carlo Simulation are introduced and results for calculations with an Austrian life table and the program R are presented.
en
dc.language
Deutsch
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dc.language.iso
de
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dc.rights.uri
http://rightsstatements.org/vocab/InC/1.0/
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dc.subject
Lebensversicherung
de
dc.subject
Variable Annuities
de
dc.subject
Monte Carlo
de
dc.subject
Least Squares Monte Carlo
de
dc.subject
R
de
dc.subject
Life insurance
en
dc.subject
Variable Annuities
en
dc.subject
Monte Carlo
en
dc.subject
Least Squares Monte Carlo
en
dc.subject
R
en
dc.title
Variable Annuities: Bewertungsansatz mittels Monte Carlo Simulation
de
dc.title.alternative
Variable Annuities: Valuation by Monte Carlo Simulation
en
dc.type
Thesis
en
dc.type
Hochschulschrift
de
dc.rights.license
In Copyright
en
dc.rights.license
Urheberrechtsschutz
de
dc.identifier.doi
10.34726/hss.2015.20640
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dc.contributor.affiliation
TU Wien, Österreich
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dc.rights.holder
Florian Steiner
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tuw.version
vor
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tuw.thesisinformation
Technische Universität Wien
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tuw.publication.orgunit
E105 - Institut für Stochastik und Wirtschaftsmathematik