Der Einfluss der Informatik auf die reflexive Finanzwirtschaft

Abstract

Das Paradigma der klassischen Finanztheorie ist die Annahme eines sich rational verhaltenden und im Hinblick auf die Informationsverarbeitung effizient und allumfassend handelnden "homo oeconomicus". Die Aktienkurse sollen die zugrunde liegenden Fundamentaldaten korrekt widergeben, denn auftretende Fehlbewertungen werden in kürzester Zeit von rational agierenden Investoren ausgenutzt und daher auf das fundamental gerechtfertigte Niveau korrigiert. An den Kapitalmärkten genauso wie im individuellen Verhalten von Anlegern und Investoren sind jedoch immer wieder Phänomene zu beobachten die durch diese traditionell geprägte, neoklassische Finanztheorie nicht erklärt werden können und teilweise sogar im krassen Widerspruch zu ihr stehen. Aufbauend darauf widmet sich der zweite Hauptteil der Arbeit der Fragestellung wie die Informations- und Kommunikationstechnologie diesen modernen, reflexiven Finanzmarkt in den vergangenen Jahren mitgestaltet hat.<br />Die prägende Rolle von Computer- und Informationssystemen steht dabei außer Frage, denn keine Technologie hat sich in dem vergangenen Jahrhundert so schnell entwickelt wie die Informations- und Kommunikationstechnologie und dabei die gesamte Wirtschaft so nachhaltig beeinflusst.

The paradigm of the traditional financial theory follows the assumption of a rational operating and, concerning information processing, an efficient performing agent who is able to handle and evaluate all available information. The argument is that upcoming incorrect valuation will be corrected - in the shortest possible time - by the reactions of the rational investors.<br />However, this traditional financial theory, also referred to as the "homo oeconomicus" model, has been falsified by many recent incidents on the global financial markets. The dynamics of the modern financial market cannot be explained by the traditional approach.<br />As a result of the increase of international capital movements, the market is standing at the beginning of a change of its basic structures.<br />All this leads to a stronger economical globalization and affects every marketplace, such as traditional stock-markets and modern trading systems. There is no doubt about the important role of computer and information systems in the future. No technology has yet been developed in such a fast way as the IT nor did any have such a deep impact on the world economy.