Title: Pricing Asian options by importance sampling
Language: English
Authors: Ferstl, Daniel 
Qualification level: Diploma
Keywords: Asiatische Optionen; Monte Carlo Simulation; Importance Sampling; Large Deviations
Advisor: Gerhold, Stefan
Issue Date: 2012
Number of Pages: 78
Qualification level: Diploma
Abstract: 
Im Gegensatz zu europäischen Optionen, deren Auszahlung nur vom Wert des Underlyings zu Vertragsende abhängt, gehören asiatische Optionen zu der Gruppe der pfadabhängigen Optionen. Der Preis für solche Optionen wird meist mittels einer Monte Carlo Simulation berechnet, die viel Rechenzeit benötigt. Ziel dieser Arbeit ist es diese Simulation effizient zu gestalten. Importance Sampling, eine Methode zur Varianzreduktion durch Maßwechsel, verringert die Anzahl der nötigen Pfade. Der nötige Maßwechsel wird mit dem Satz von Schilder ermittelt.
Dieses Vorgehen wird in der Arbeit an geometrischen und arithmetischen asiatischen Call und Put Optionen angewendet.

Other than European options, whose payoff depends only on the value of the underlying at maturity, Asian options belong to the group of path-dependent options. The price of such options is usually determined by doing a Monte Carlo simulation, which has a high average calculating time. The aim of this thesis is to achieve an efficient performance of that simulation. Therefore importance sampling is used to reduce the number of needed paths by reducing variance by changing measure. The needed change of measure is found by Schilder's theorem.
Afterwards this method is applied to geometric and arithmetic average Asian call and put options.
URI: https://resolver.obvsg.at/urn:nbn:at:at-ubtuw:1-54590
http://hdl.handle.net/20.500.12708/12887
Library ID: AC07813301
Organisation: E105 - Institut für Wirtschaftsmathematik 
Publication Type: Thesis
Hochschulschrift
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