The effect of rising longevity on optimal education investment and retirement age

Abstract

In dieser Diplomarbeit wird der Effekt von steigender Lebensdauer auf die individuelle Entscheidung über das optimale Bildungsniveau, genannt Ben-Porath Effekt und auf das Pensionsantrittsalter untersucht. Modelle überlappender Generationen mit drei Perioden: Kindheit, Erwachsenenalter und Pensionsalter eignen sich, um den Lebenszyklus zu modellieren. Es wird gezeigt, dass selbsterfüllende Erwartungen in Bezug von Lebenserwartung und Lebensdauer in einer Ökonomie eintreten können, wenn der Ben-Porath Effekt in der Ökonomie auftritt. Es wird diskutiert, wie Überlebenswahrscheinlichkeiten die Dynamik des Ben-Porath Effekts beachtlich beeinflussen. Durch einen Anstieg der Überlebenswahrscheinlichkeiten im mittleren und hohen Alter in den letzten Jahrzehnten ist die Lebenserwartung deutlich gestiegen. Der Ben-Porath Effekt ist unterschiedlich in Abhängigkeit altersspezifischer Änderungen von Überlebenswahrscheinlichkeiten. Es kann auch gezeigt werden, dass die Hazard Rate und die Lebensbedingungen den Ben-Porath Effekt beeinflussen. Da die Höher der Bildung das Lebenseinkommen und die gesamte Lebensarbeitszeit beeinflussen, ist es grundsätzlich notwendig auch parallel die Auswirkung von längerer Lebensdauer auf das Pensionsantrittsalter zu untersuchen.

This thesis investigates the effect of rising longevity on the individual’s decision of optimal education, called Ben-Porath effect and the consequences on the optimal retirement age. Overlapping generations models with three periods: childhood, working age and old age, are suitable for modeling the human life cycle. But also models with continuous and discrete flows of consumption and utility are investigated in this thesis. It will be shown that self fulfilling prophecies can occur in an economy that follows the Ben-Porath effect. The uncertainty of lifetime has a considerable impact on the dynamics of the Ben-Porath effect. Survival probabilities have strongly increased in the middle and old age during the last decades and lead to an increase in life expectancy. The Ben-Porath effect reacts on the change of age specific survival probabilities significantly. It can be shown as well, that the Hazard rate and conditions of living influence the Ben-Porath effect. Additionally, as the level of education affects the individual lifetime earnings and lifetime labor supply, it is generally necessary to investigate the effects of rising longevity on the retirement age at the same time.