Title: Energy futures
Language: English
Authors: Wutte, Hanna Sophia 
Qualification level: Diploma
Advisor: Rheinländer, Thorsten 
Assisting Advisor: Krühner, Paul 
Issue Date: 2017
Citation: 
Wutte, H. S. (2017). Energy futures [Diploma Thesis, Technische Universität Wien]. reposiTUm. https://resolver.obvsg.at/urn:nbn:at:at-ubtuw:1-106344
Number of Pages: 41
Qualification level: Diploma
Abstract: 
Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit der Entwicklung eines Heath-Jarrow-Morton-Modells für den Forward-Preisprozess von Strom, das von einem d-dimensionalen Lévy-Prozess getrieben wird. Aus der Spezifikation des Forwards resultiert eine Darstellung für den Energie-Futures Preis. Weiters wird der Forward im Sinne von Musiela umparametrisiert und eine angemessene endlich dimensionale Realisierung für diesen Prozesses angenommen. Die darauf folgende Modellkalibrierung geschieht auf Basis von PHELIX Base-Load Futures Kontrakten, die an der Europäischen Strombörse (EEX) gehandelt werden. Diese Justierung wird sowohl anhand der gewöhnlichen als auch gewichteten Methode der kleinsten Fehlerquadrate durchgeführt und deren Resultate verglichen. Zudem werden mögliche Anwendungen des vorgestellten Modells diskutiert. Hierzu zählen die Simulation aus dem Modell sowie die Bestimmung von Kovarianzstrukturen im Markt.

We develop a model of Heath-Jarrow-Morton type for the forward price of energy that is driven by a d-dimensional Lévy process. The specification of the forward yields a representation of the futures price of electricity as well. Moreover, a finite dimensional realization for the forward in Musiela parametrisation is assumed. The model is then fitted using base-load prices of PHELIX futures contracts traded on the European Energy Exchange. This calibration is performed using both ordinary and weighted least square methods and the results are compared. Moreover, possible applications of the model are given. Those comprise the simulation from the presented model and the estimation of market covariance structures.
Keywords: Energie Futures; Heath Jarrow Morton Methodologie
Energy futures; Heath Jarrow Morton methodology
URI: https://resolver.obvsg.at/urn:nbn:at:at-ubtuw:1-106344
http://hdl.handle.net/20.500.12708/2965
Library ID: AC14520144
Organisation: E105 - Institut für Stochastik und Wirtschaftsmathematik 
Publication Type: Thesis
Hochschulschrift
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